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mba财务管理4-第14部分
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如果乔治的错误泄露出去，里森不得不告别他已很如意的生活。将乔治出现的几次错误记入“８８８８８”账户对里森来说是举手之劳。但至少有三个问题困扰着他：一是如何弥补这些错误；二是将错误记入“８８８８８”账号后如何躲过伦敦总部月底的内部审计；三是ＳＩＭＥＸ每天都要他们追加保证金，他们会计算出新加坡分行每天赔进多少。“８８８８８”账户也可以被显示在ＳＩＭＥＸ大屏幕上。为了弥补手下员工的失误，里森将自己赚的佣金转入账户，但其前提当然是这些失误不能太大，所引起的损失金额也不是太大，但乔治造成的错误确实太大了。
为了赚回足够的钱来补偿所有损失，里森承担越来越大的风险，他当时从事大量跨式部位交易，因为当时日经指数稳定，里森从此交易中赚取期权利金。若运气不好，日经指数变动剧烈，此交易将使巴林承受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手。到１９９３年７月，他已将“８８８８８８”账户亏损的６００万英镑转为略有盈余，当时他的年薪为５万英镑，年终奖金则将近１０万英镑。如果里森就此打住，那么，巴林银行的历史也会改变。
除了为交易员遮掩错误，另一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。在１９９３年下旬，接连几天，每天市场价格破纪录地飞涨１０００多点，用于清算记录的电脑屏幕故障频繁，无数笔的交易入账工作都积压起来。因为系统无法正常工作，交易记录都靠人力。等到发现各种错误时，里森在一天之内的损失便已高达将近１７０万美元。在无路可走的情况下，里森决定继续隐瞒这些失误。
１９９４年，里森对损失的金额已经麻木了，“８８８８８”账户的损失，由２０００万英磅、３０００万英镑，到７月时已达５０００万英镑。事实上，里森当时所做的许多交易，是在被市场走势牵着鼻子走，并非出于他对市场的预期。他已成为被其风险部位操纵的傀儡。他当时能想的，是哪一种方向的市场变动会使他反败为胜，能补足“８８８８８”账户中的亏损，便试着影响市场往那个方向变动。
里森自传中描述：“我为自己变成这样一个骗子感到羞愧开始是比较小的错误，但现已整个包围着我，像是癌症一样……我的母亲绝对不是要把我抚养成这个样子的。”
从制度上看，巴林银行最根本的问题在于交易与清算角色的混淆。里森在１９９２年去新加坡后，任职巴林银行新加坡期货交易部兼清算部经理。作为一名交易员，里森本来应做的工作是代巴林银行客户买卖衍生性商品，并替巴林银行从事套利这两种工作，基本上是没有太大的风险。因为代客操作，风险由客户自己承担，交易员只是赚取佣金，而套利行为亦只赚取市场间的差价。例如里森利用新加坡及大阪市场极短时间内的不同价恪，替巴林银行赚取利润。一般银行给予其交易员持有一定额度的风险部位的许可，但为防止交易员将其所属银行暴露在过多的风险中，这种许可额度通常定得相当有限。而通过清算部门每天的结算工作，银行对其交易员和风险部位的情况也可予以有效了解并掌握。但不幸的是，里森却一人身兼交易与清算二职。
事实上，在里森抵达新加坡前的一个星期，巴林银行内部曾有一个内部通讯，对此问题可能引起的大灾难提出关切。但此关切却被忽略，以至于里森到职后，同时兼任交易与清算部门的工作。如果里森只负责清算部门，如同他本来被赋予的职责一样，那么他便没有必要、也没有机会为其他交易员的失误行为瞒天过海，也就不会造成最后不可收拾的局面。
在损失达到５０００万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的账目。事实上，每天都有一张资产负债表，每天都有明显的记录，可以看出里森的问题。即使是月底，里森为掩盖问题所制造的假账，也极易被发现—— 如果巴林银行真有严格的审查制度。里森假造花旗银行有５０００万英镑存款，但这５０００万镑已被挪用来 补偿“８８８８８”账户中的损失了。查了一个月的账，却没有人去查花旗银行的账目，以致没有人发现花旗银行账户中并没有５０００万英镑的存款。
关于资产负债表，巴林银行董事长彼得·巴林还曾经在１９９４年３月有过一段评语，认为资产负债表没有什么用，因为它的组成，在短期间内就可能发生重大的变化，因此，彼得·巴林说：“若以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知。”对资产负债表不重视的巴林董事长付出的代价之高，也实在没有人想像得到。
另外，在１９９５年１月１１日，新加坡期货交易所的审计与税务部发函巴林银行，提出他们对维持“８８８８８”账户所需资金问题的一些疑虑。而且此时里森已需每天要求伦敦汇入１０００多万英镑，以支付其追加保证金。事实上，从１９９３年到１９９４年，巴林银行在ＳＩＭＥＸ及日本市场投入的资金已超过１１０００万英镑，超出了英格兰银行规定英国银行的海外总资金不应超过２５％的限制。为此，巴林银行曾与英格兰银行进行多次会谈。在１９９４年５月，得到英格兰银行主管商业银行监察的高级官员之“默许”，但此默许并未留下任何证明文件，因为没有请示英格兰银行有关部门的最高负责人，违反了英格兰银行的内部规定。
最令人难以置信的，便是巴林银行在１９９４年底发现资产负债表上显示５０００万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控管的松散及疏忽。在发现问题至其后巴林银行倒闭的两个月时间里，有很多巴林银行的高级及资深人员曾对此问题加以关切，更有巴林银行总部的审计部门正式加以调查。但是这些调查，都被里森以极轻易的方式蒙骗过去。里森对这段时期的描述为：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金。” 新加坡在１９９５年１０月１７日公布的有关巴林银行破产的报告及里森自传中的一个感慨，也是最能表达我们对巴林事件的遗憾。报告结论中的一段：“巴林集团如果在１９９５年２月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截至１９９５年１月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的１／４。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对‘８８８８８’账户的事一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实。”
里森说：“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任。但如果是在任何其他一家银行，我是不会有机会开始这项犯罪的。”
１、你认为巴林银行倒闭的根本原因是什么？
２、案例最后，里森说的一番话有何意义？银行家及企业高层管理人员应从中吸取什么教训？
＃0
模拟试卷（十）
一、选择题
１、杠杆收购是指收购方以负债方式来取得目标公司资产，而且以目标公司的（ ）来偿还债务。
Ａ、总资产
Ｂ、现金流量
Ｃ、固定资产作担保
Ｄ、净利润
２、杠杆收购所带来的价值是指（ ）。
Ａ、节税利益
Ｂ、营运资金
Ｃ、激励管理层
Ｄ、收购公司资产价值
＃1
３、一般而言，企业分拆方式包括（ ）。
Ａ、部门分拆
Ｂ、出售业务
Ｃ、业务分拆
Ｄ、出售权益
４、下列方式属于企业业务分拆的是（ ）。
Ａ、出售部门
Ｂ、出售子公司股票
Ｃ、分离子公司
Ｄ、出售子公司
＃2
５、通过分拆能产生新公司的是（ ）。
Ａ、出售业务
Ｂ、业务分拆
Ｃ、出售权益
Ｄ、都不是
６、企业重整时，下列谁拥有追偿权益最优先（ ）。
Ａ、优先股东
Ｂ、普通股股东
Ｃ、抵押债券持有人
Ｄ、信用债券持有人
＃3
７、一般来说，目标公司在并购防御中采取诉讼的主要目的为（ ）。
Ａ、逼出价公司提高收购价
Ｂ、延缓时间
Ｃ、使收购公司受到打击而放弃收购
Ｄ、取得赔偿
８、处理公司财务困难的办法包括（ ）。
Ａ、出售主要资产
Ｂ、发行新股
Ｃ、以权益换债券
Ｄ、申请破产
＃4
９、公司重整可用业偿还债权人的是（ ）。
Ａ、现金
Ｂ、权益
Ｃ、资产
Ｄ、股票
１０、通常情况下，处于有利地位的是（ ）。
Ａ、债权人
Ｂ、优先股股东
Ｃ、普通股股东
Ｄ、权益投资人
＃5
二、简答题
１、请列举事先整装破产的好处和缺点。
＃6
三、案例分析：
＃0
１、Ｂ
２、Ａ、Ｃ
３、Ｂ、Ｃ、Ｄ
４、Ｃ
５、Ｂ、Ｃ
６、Ｃ
７、Ａ、Ｂ
８、Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ
９、Ａ、Ｃ、Ｄ
１０、Ｄ
＃1
答：事先整装破产的好处是能够迫使那些不同意破产重整的债权人接纳重整方案．当大部分债权人私下同意重整时，那些由于不同意者而产生的问题便可避免，使重整计划得以执行．然而，事先整装破产的缺点是它需要与大部分债权人能够达成私下协议，否则便难以实行．
＃2
１、本案例描述了巴林银行从创建、发展到最后倒闭的历程，本案例告诉我们：内部控制失效是导致巴林银行崩溃的根本原因。
２、本案例最后，里森说的一番话令人深思，他一语道破了巴林银行倒闭的原因所在，银行家及企业高层管理人员应从中得到以下启示：
（１）为加强公司管理，公司应构筑严密的内部控制体系，防止财务信息失真；
（２）强化对公司控制实施情况的检查与考核，建立有效的激励机制；
（３）强化对内部控制行为主体（即“人”）的控制，对不相容职务予以分离，把内部控制落实到实处；
（４）强化外部监督，督促公司不断完善内部控制制度，有效地防止舞弊现象的发生；
（５）建立良好的信息沟通系统，充分发挥内部控制的作用，提高企业内部控制的效果。
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